에테나(ENA) 코인, '인터넷 채권'의 모든 것 A to Z

에테나(ENA) 코인과 '인터넷 채권'은 암호화폐 생태계에 새로운 달러 기반 저축 수단을 제공하는 것을 목표로 합니다. 합성 달러

USDe를 스테이킹(sUSDe)

하여, 암호화폐 시장의

스테이킹 수익과 펀딩비

를 통해 높은 수익률을 추구하는 혁신적인 디파이(DeFi) 프로토콜입니다.

에테나(ENA) 코인, '인터넷 채권'의 모든 것 A to Z

'인터넷 채권'이란 무엇인가요?

에테나가 제시하는 '인터넷 채권'은 전통적인 채권과는 완전히 다른 개념입니다.

이는 에테나의 스테이블코인인 USDe를 스테이킹하고 그에 대한 보상(수익률)을 받는 것을 의미합니다.

이 수익은 두 가지 독특한 암호화폐 네이티브 수익원에서 발생합니다.

• 스테이킹 수익: 담보로 잡힌 이더리움(ETH) 등에서 나오는 안정적인 기본 수익 (연 3~4% 수준)
• 펀딩비 수익: 파생상품 시장에서 발생하는 핵심 수익. 역사적으로 높은 수익률의 원천이었습니다.

USDe는 어떻게 1달러 가치를 유지하나요?

USDe의 안정성은 '델타 중립'이라는 정교한 금융 공학 전략을 통해 유지됩니다.

쉽게 말해, 프로토콜은 담보로 받은 암호화폐(예: 이더리움) 현물을 보유하는 동시에, 그와 똑같은 가치의 선물 매도(숏) 포지션을 중앙화 거래소에서 구축합니다.

이더리움 가격이 오르면 현물에서 이익이 나고 선물에서 손실이 나 상쇄되고, 가격이 내리면 반대로 작동합니다. 이를 통해 담보 가치를 1달러에 가깝게 고정시키는 것입니다.

ENA 코인의 역할과 가치는 무엇인가요?

ENA는 에테나 프로토콜의 핵심 의사결정에 사용되는 거버넌스 토큰입니다.

ENA 보유자들은 어떤 자산을 담보로 받을지, 어떤 파트너와 협력할지 등 프로토콜의 미래 방향에 대한 투표권을 가집니다.

또한, ENA를 스테이킹(sENA)하면 프로토콜의 성장과 생태계 확장에서 나오는 추가적인 보상을 받을 수 있도록 설계되었습니다.

에테나(ENA)의 핵심 리스크 3가지

높은 수익률에는 항상 그에 상응하는 리스크가 따릅니다.

에테나에 투자하기 전 반드시 알아야 할 세 가지 핵심 리스크입니다.

1. 음(-)의 펀딩비: 프로토콜의 가장 큰 위협입니다. 약세장이 지속되어 펀딩비가 마이너스로 전환되면 프로토콜 수익이 손실로 바뀌고, 심하면 USDe의 달러 가치를 위협할 수 있습니다.
2. 거래상대방 리스크: 에테나는 선물 거래를 위해 바이낸스와 같은 중앙화 거래소(CEX)에 의존합니다. 만약 이 거래소가 파산하면(과거 FTX처럼), 프로토콜 자산에 심각한 손실이 발생할 수 있습니다.
3. 규제 리스크: 에테나의 법적 지위는 아직 명확하지 않습니다. 향후 각국 정부의 스테이블코인 및 파생상품 규제 강화는 프로토콜 운영에 큰 변수가 될 수 있습니다.

'인터넷 채권'은 무위험 자산이 아닙니다.

미국 국채와 달리, 에테나의 '인터넷 채권'이 제공하는 높은 수익률은 암호화폐 시장 고유의 다양한 리스크에 대한 보상입니다. 투자 전 반드시 이러한 리스크를 충분히 이해해야 합니다.

에테나 공식 홈페이지 바로가기

에테나(ENA) 관련 자주 묻는 질문 (FAQ)

Q. USDe는 안전한가요? 테라-루나 사태와 다른 점은 무엇인가요?

USDe는 테라-루나와 근본적으로 다릅니다. 테라는 아무런 담보 없이 알고리즘에만 의존했지만, USDe는 이더리움 등 실질적인 암호화폐 자산을 담보로 하고 '델타 중립' 헤징 전략을 통해 가치를 유지합니다. 하지만 앞서 언급된 펀딩비 리스크나 거래상대방 리스크 등 고유의 위험은 존재합니다.

Q. 에테나의 수익률은 보장되나요?

아닙니다. 수익률은 보장되지 않으며 시장 상황에 따라 계속 변동합니다. 특히 수익의 큰 부분을 차지하는 펀딩비는 시장의 변동성에 따라 크게 달라질 수 있으며, 마이너스로 전환될 수도 있습니다.

Q. ENA 코인을 꼭 사야만 USDe를 이용할 수 있나요?

아닙니다. USDe를 발행하거나 sUSDe를 통해 이자를 받는 것은 ENA 코인 보유와 무관합니다. ENA 코인은 프로토콜의 운영 방향을 결정하는 투표에 참여하거나, 스테이킹을 통해 추가적인 보상을 얻고 싶은 투자자들을 위한 거버넌스 토큰입니다.

에테나의 '인터넷 채권', 여러분은 어떻게 생각하시나요?
미래의 금융이 될 수 있을지, 아니면 너무 큰 리스크를 안고 있는지 의견을 나눠주세요!